Pesquisa Notícias:
   
 
INSTITUCIONAL
Sobre a Agitra
Diretoria
Estatuto Social
 
SERVIÇOS
Verbo
Convênios
Turismo
WikiTrabalho
Pesquisa Conteúdo
Fale Conosco
Acesso Restrito
 
DIÁLOGOS COM A AUDITORIA DO TRABALHO

Segurança e as Novas Tecnologias na Construção Civil

Higiene Ocupacional: Quebrando Paradigmas

Quem não duvida, não examina; quem não examina, não percebe; e quem não percebe, permanece na cegueira e na confusão.
Al-Ghazali
10/06/2021

A derrota da diretoria da Exxon sinaliza a ascensão de ativistas do bem-estar social

Meio Ambiente

A perda espantosa da gigante da energia foi obra de um minúsculo fundo de hedge que acredita que investir para o bem social também é bom para os resultados financeiros.

+

Uma refinaria da Exxon Mobil em Baton Rouge, Louisiana. Um investidor ativista elegeu três diretores para o conselho de 12 membros da empresa.

Uma refinaria da Exxon Mobil em Baton Rouge, Louisiana. Um investidor ativista elegeu três diretores para o conselho de 12 membros da empresa.Crédito...Kathleen Flynn / Reuters

De Matt Phillips

9 de junho de 2021, 10:42 ET

Wall Street viu sua cota de companheiros de cama estranhos, mas uma recente aliança de investidores que contratou a Exxon Mobil foi sem precedentes.

Na semana passada, um investidor ativista travou com sucesso uma batalha para instalar três diretores no conselho da Exxon com o objetivo de pressionar a gigante da energia a reduzir sua pegada de carbono. O investidor, um fundo de hedge chamado Engine No. 1, era virtualmente desconhecido antes da luta.

A minúscula empresa não teria chance se não fosse por uma reviravolta incomum: o apoio de alguns dos maiores investidores institucionais da Exxon. BlackRock, Vanguard e State Street votaram contra a liderança da Exxon e deram um poderoso apoio ao Engine No. 1 . Essas enormes empresas de investimento raramente ficam do lado de ativistas nessas questões.

O resultado surpreendente transformou o mundo sonolento das eleições da diretoria em notícia de primeira página, enquanto os ativistas climáticos declaravam um grande triunfo e um exxon pego de surpresa pensando em sua derrota.

PROPAGANDA

Continue lendo a história principal

O Motor nº 1 tornou-se instantaneamente um nome de Wall Street. A empresa faz parte de uma nova geração de ativistas acionistas, movidos pela ideia de que o bem social também beneficia os resultados financeiros, da mesma forma que a política e o sentimento público sobre o meio ambiente estão evoluindo. Chris James, o fundador do Motor nº 1, argumentou que a administração da Exxon não estava fazendo as mudanças necessárias com rapidez suficiente.

A empresa convenceu o poderoso BlackRock. “Acreditamos que mais precisa ser feito na estratégia de longo prazo da Exxon” na redução do risco climático, que ameaça o valor para os acionistas, disse a empresa em um comunicado explicando por que ficou do lado da Engine No. 1.

Laurence D. Fink, o presidente-executivo da BlackRock, enfatizou a importância do clima em sua carta anual aos executivos. “Nenhuma questão se classifica acima das mudanças climáticas nas listas de prioridades de nossos clientes”, escreveu ele na edição deste ano . “Eles nos perguntam sobre isso quase todos os dias.”

Observadores dizem que a vitória do Motor nº 1 mostra que há um caminho para o ativismo dos acionistas mudar a forma como as empresas abordam questões como diversidade racial e meio ambiente, muitas vezes consideradas distrações da produção de lucros.

“Estamos descobrindo que há outros componentes que influenciam o desempenho geral de uma empresa: social, cultural e, agora, ambiental”, disse Andrew Freedman, sócio e codiretor do grupo de ativismo de acionistas da Olshan Frome Wolosky, um advogado empresa em Nova York. “Os acionistas agora podem encontrar uma maneira de realizar uma campanha em que haja alinhamento com a iniciativa, porque tudo contribui para os resultados financeiros.”

PROPAGANDA

Continue lendo a história principal

Em outras palavras, os investidores ativistas agora podem agitar por mudanças nas empresas, alegando que essas mudanças não são apenas a coisa certa a fazer, mas também enriquecerão os acionistas ao elevar o preço das ações.

CLIMATE FWD : Uma nova administração, uma emergência climática contínua - e uma tonelada de notícias. Nosso boletim informativo ajudará você a ficar por dentro disso.

Inscrever-se

Até agora, o desempenho das ações da Exxon confirma isso. Em uma reversão de anos de desempenho inferior, o preço subiu mais de 45% desde que o Motor nº 1 começou sua campanha em dezembro, batendo o mercado mais amplo e o concorrente próximo Chevron.

A Exxon Mobil não é a única gigante da energia enfrentando pressão sobre questões relacionadas ao clima. Na quarta-feira, a Royal Dutch Shell disse que aceleraria os esforços para reduzir suas emissões de dióxido de carbono, depois que um tribunal holandês decidiu que a Shell deve reduzir suas emissões globais líquidas de carbono em 45 por cento até 2030 em comparação com 2019.

ImagemManifestantes na cidade de Nova York fora de um julgamento estadual de 2019. O juiz inocentou a Exxon de acusações civis que acusavam a empresa de enganar os acionistas sobre seus custos com a mudança climática.

Manifestantes na cidade de Nova York fora de um julgamento estadual de 2019. O juiz inocentou a Exxon de acusações civis que acusavam a empresa de enganar os acionistas sobre seus custos com a mudança climática.Crédito...Justin Lane / EPA, via Shutterstock

Um foco estratégico na Exxon

A estratégia do Motor nº 1 dependia de obter votos dos três maiores acionistas da Exxon, BlackRock, Vanguard e State Street, por seu lado, uma escalada difícil, já que essas empresas costumam ficar do lado da administração.

A Engine No. 1 detinha apenas 0,02 por cento das ações da Exxon, o que lhe conferia uma parcela semelhante de votos por procuração, enquanto os três investidores institucionais juntos respondiam por quase 20 por cento das ações com direito a voto.

Com quase 30 anos como investidor em tecnologia, o Sr. James e seus colegas sabiam como estruturar seus argumentos centrados no clima de uma forma que mesclasse ativismo e foco em resultados financeiros.

PROPAGANDA

Continue lendo a história principal

“A recusa em aceitar que a demanda por combustível fóssil possa diminuir nas próximas décadas levou ao fracasso em dar os primeiros passos em direção à evolução”, escreveram os analistas da Engine No. 1 na apresentação de 82 páginas do fundo aos investidores.

O fundo de hedge lembrou à Vanguard, BlackRock e State Street que sua campanha estava alinhada com seus próprios objetivos declarados publicamente de ver as emissões de carbono das empresas em seus portfólios cair drasticamente nos próximos 30 anos.

O sucesso do Motor nº 1 alinhado com uma rápida mudança na opinião pública sobre a mudança climática. As empresas tiveram que reconhecer seu impacto no meio ambiente e se comprometerem publicamente a melhorar.

Greenmail para Green Investing?

Originalmente conhecidos como “invasores corporativos” ou “greenmailers” - uma mala de viagem de “greenback” e “chantagem” - os investidores ativistas não eram historicamente considerados uma força do bem. Seu negócio principal, iniciado na década de 1980, é comprar uma participação em uma empresa e agitar por resultados econômicos claros, como corte de custos, venda de ativos ou aumento de dividendos, movimentos que elevariam o preço das ações e proporcionariam um ganho imediato. Os ativistas então tendiam a se desfazer de suas ações, embolsar os lucros e seguir para o próximo alvo.

Alguns ativistas, como o Trian Fund Management de Nelson Peltz, foram creditados por manter os gerentes corporativos alerta e ajudar a transformar empresas, mas muitos em Wall Street os viam como especuladores em busca de dias de pagamento rápidos que pouco se importavam com o futuro de longo prazo de um negócio.

Carl Icahn, um titã dos investidores ativistas, era famoso por suas táticas agressivas. Por cerca de três anos, ele possuiu uma grande participação na Apple e agitou repetidamente para que a empresa aumentasse seu programa de recompra de ações. Como os dividendos, os planos de recompra de ações são uma forma de as empresas devolverem dinheiro aos acionistas. A Apple nunca seguiu formalmente as diretrizes de Icahn, mas expandiu seu programa de recompra e ele encerrou o investimento em 2016 com um lucro estimado de cerca de US $ 2 bilhões.

Nos últimos anos, investidores ativistas ajustaram sua abordagem, à medida que empresas como ValueAct e Third Point buscaram mudanças mais estratégicas na estratégia de longo prazo de uma empresa.

PROPAGANDA

Continue lendo a história principal

O Motor nº 1 combina a estratégia agressiva de investidores da velha guarda, como Icahn, com o novo pensamento por trás dos investimentos em bens sociais. A empresa se destaca por montar uma campanha tão ousada, mesmo tendo pouco peso financeiro ou influência pública.

A abordagem do Motor nº 1 é única, mas analistas e observadores dizem que seu sucesso de alto perfil provavelmente fará com que outros tentem táticas semelhantes.

A Visão do Mercado

Investir no bem social tem sido bom para os investidores. Muitos obtiveram retornos sólidos nos chamados fundos ESG, que investem em empresas que atendem a certos padrões (definidos pelos investidores) em questões ambientais, sociais e de governança.

Em 2020, três em cada quatro fundos de ações classificados como “sustentáveis” superaram um índice de mercado de ações convencionais quase comparáveis, de acordo com a empresa de pesquisas Morningstar. Em parte, isso reflete os tipos de empresas que compõem esses fundos. Eles tendem a apresentar menos estoques de combustível fóssil, que foram prejudicados no ano passado por paralisações relacionadas à pandemia. Ao mesmo tempo, grandes empresas de tecnologia como a Microsoft, que costumam aparecer em muitos portfólios com foco em sustentabilidade, registraram ganhos sólidos.

Em alguns setores do mercado de ações, a sustentabilidade é um atributo sexy. Indústrias como veículos solares e elétricos tornaram-se histórias de crescimento quente. O preço das ações da Tesla mais do que triplicou nos últimos 12 meses. O fundo negociado em bolsa da Invesco para energia solar mais do que dobrou.

O dinheiro está entrando. No ano passado, US $ 51,1 bilhões foram investidos em fundos ESG, mais do que o dobro dos US $ 21,4 bilhões investidos em 2019 e mais de nove vezes o nível de 2018.

Imagem

Um protesto contra o investimento da BlackRock em carvão e areias betuminosas em sua sede em Manhattan no mês passado.

Um protesto contra o investimento da BlackRock em carvão e areias betuminosas em sua sede em Manhattan no mês passado.Crédito...Carlo Allegri / Reuters

Uma mudança dos gigantes da gestão de ativos

O setor de gestão de ativos tem uma longa história de emissão de declarações públicas em apoio a questões sociais, mas com objetivos pouco claros. Isso parece estar mudando.

PROPAGANDA

Continue lendo a história principal

Este ano, a BlackRock, a Vanguard e a State Street assinaram a Net Zero Asset Managers Initiative , um compromisso de impulsionar as empresas em que investem a reduzir totalmente as emissões líquidas de gases de efeito estufa até 2050.

O apoio médio dos acionistas para resoluções sobre as questões ambientais, sociais ou de governança deste ano aumentou mais de 12 pontos percentuais, para 44%, de acordo com Jackie Cook, analista da Morningstar, e Lauren Solberg, jornalista de dados local.

Eles observaram em um artigo da Morningstar no mês passado que “fortes níveis de suporte são provavelmente impulsionados por mais votos em apoio às resoluções ESG por esses grandes fiduciários - particularmente BlackRock e Vanguard, que historicamente apoiaram menos resoluções ESG do que a maioria de seus pares de gestores de ativos. ”

Uma decisão que vai ressoar

Analistas dizem que é difícil exagerar o impacto que a derrota da Exxon terá sobre as corporações em todo o país.

Em 2018, BlackRock, Vanguard e State Street deram uma média de cerca de 25 por cento dos votos nas eleições para diretores de todas as empresas no S&P 500, de acordo com pesquisas acadêmicas . A mera ameaça de que alguns desses votos sejam mais prováveis ??de serem lançados contra a administração forçará os executivos a pensar muito sobre como lidar com suas preocupações, dizem os analistas.

“Você viu esse tipo de mudança drasticamente da noite para o dia”, disse Lyndon Park, diretor administrativo da ICR, uma empresa que assessora conselhos corporativos em questões de relações com investidores.

O Sr. Park, que anteriormente trabalhou na BlackRock, acrescentou: “Acabaram os dias em que você poderia pensar, você sabe, esses caras dariam o benefício da dúvida para a administração”.

Matt Phillips cobre os mercados financeiros. Antes de ingressar no The New York Times em 2018, ele foi editor-chefe da Vice Money e funcionário fundador do Quartz, um site de negócios e economia. Ele também passou sete anos no The Wall Street Journal, onde cobriu os mercados de ações e títulos.@MatthewPhillips

Fonte: The New York Times
 
+ Capa

+ Notícia

 
AGITRA - Associação Gaúcha dos Auditores Fiscais do Trabalho
home | Fale Conosco | localização | convênios
Av. Mauá, 887, 6ºandar, Centro, Porto Alegre / RS - CEP: 90.010-110
Fones: (51) 3226-9733 ou 3227-1057 - E-mail: agitra@agitra.org.br